Госдолг – сократился, чтобы вырасти?

В течение сентября 2018 года сумма госдолга уменьшилась в долларовом эквиваленте на $190 млн, сообщает Министерство финансов Украины.

По состоянию на 30 сентября 2018 года государственный и гарантированный государством долг Украины составил в целом $74,66 млрд, сократившись с начала года на $1,65 млрд.

Сентябрьское сокращение госдолга практически тут же было нивелировано внеплановым размещением 11 октября валютных облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ) на $175,9 млн. Из них:

  • $101,63 млн были проданы под 7,5% годовых со сроком погашения чрез 16 мес.,
  • $49,18 – под 5,95% (на 4 мес.) и
  • $25,12 млн – под 7% годовых (на 8 мес.).

А 9-ти месячное сокращение госдолга в 2018 г. было нивелировано продажей еврооблигаций. 26 октября Минфин опубликовал итоги их размещения уже на $2 млрд. Из них:

  • $750 млн были проданы под 8,994% годовых со сроком обращения почти на 5 лет (до 1 февраля 2024 года) и
  • $1,25 млрд. – под 9,75% годовых со сроком обращения на 10 лет (до 1 ноября 2028 года.)

При этом, Минфин сообщил, что в процессе сбора заявок на приобретение еврооблигаций свой интерес проявило около 390 инвесторов, а общий объем их заявок составил почти $4,9 млрд.

Согласно графику прогнозных долговых платежей Минфина по соглашениям, действовавшим на 24 сентября с. г., Украина только по внешнему государственному долгу до конца текущего года должна выплатить $3,25 млрд по текущему курсу Нацбанка. Из них:

  • $1,77 млрд – на погашение долга и
  • $1,48 млрд — на его обслуживание.

Для выполнения этих обязательств, правительство очень рассчитывает на получение в этом году займа от ЕС в виде макро финансовой помощи на €1 млрд, соглашение о котором было подписано 14 сентября, и займа от МВФ в размере $1,9 млрд. Но для получения обоих займов необходимо выполнить ряд болезненных условий кредиторов.

Управления долговой ситуации «в пожарном порядке» давно уже стало традицией. Но все большую тревогу вызывает рост ее разбалансированности, что выражается в росте процентов, под которые правительство берет кредиты.

Взяв кредит в $2 млрд, условно говоря, под 10% годовых, страна обрекает себя на ежегодную отдачу 0,18% ВВП зарубежным кредиторам в виде оплаты процентов. Это при том обстоятельстве, что по разным оценкам экспертов, «под матрацами» нашего населения все еще лежит незадействованных $20-30 млрд.

Надо полагать, что население рискнуло бы, например, 10% этой суммы, чтобы подзаработать на процентах в 10% годовых, и дало бы свои доллары в долг стране через правительство. Но последнему надо сделать, по крайней мере, две важные вещи:

  1. Наладить механизм кредитования гражданами своего государства через ОВГЗ,
  2. Заработать доверие граждан хотя бы на уровне 10% от существующих рисков выполнения правительством своих обещаний.

Но может быть наши граждане уже выступают инвесторами вышеуказанных $2 млрд, но только через офшоры? Тогда есть прямой интерес для новых подобных заимствований.